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四月份以来，可转债走出了一波小阳春行情，上证转债指数涨了2%以上，对于债券指数来说，已经不错了，随之可转债的关注度开始提高，而其衍生产品——可转债基金也重回人们的视野，小研究了一下，给大家写个科普文：
一、什么是可转债、可转债基金?
从字面上理解，可转债就是可以转换的债券，说到底还是一种债券，可以转换成什么的债券呢?是转换成该公司股票的该公司债券，在普通债券的基础上，附加了一种可以转换成股票的权利，可以换也可以不换，这是投资者的权利。在牛市中可转债可以转换成股票，待股价上涨后卖出获利，熊市中持有可转债，到期会还本付息。
我们普通投资者购买可转债的渠道只有交易所上市的那些，也就是在股票市场上，用股票交易软件，跟买股票一样输人代码和数量就可以买，叫“xx可转、 xx转债”之类的都是可转债。还有债券一级市场也就是发行市场可以交易，但个人没法参与(可转债基金就能参与)，所以还有必要再说下可转债基金。
可转债基金就是投资于可转债的基金呗~既有债券型基金，也有混合型基金，股票型基金虽然也可以投，但受制于80%资产必须投资于股票的限制，它们投资可转债的实际比例很小，可以不考虑。混合型基金由于还可以投资股票市场，风险肯定会比债券型基金高一些，但是预期收益也可能高。
二、投资可转债如何获利?
一种方法是老老实实的持有可转债，获得约定的票面利率，这个利率水平通常比较低，然后转换成股票，卖出获利;另一种是像买卖股票一样，通过折溢价赚取价差收益，其价格波动与蓝筹股的表现基本一致，为什么呢?简单的说原理是这样的：首先可以发转债的都是大型公司，央企国企之类的，然后大盘股如果企稳了，大家对于债券转换成股票后的高溢价会非常有信心，就会争相购买可转债，根据供求关系，可转债价格必然升高。
反之，是一样的道理，如果大家对转换成股票没有信心，觉得股票价格会一路下跌，就会争相卖出手中的可转债，价格就会下跌。还有很多其他宏观和微观的因素也影响了债券价格波动，我就不细说啦，比较复杂。
三、可转债基金能不能买?
不论用那种方法操作，可转债都是有获利空间的，且最近表现不错。而可转债基金有专业投资团队来管理，也是可以买的。其实对于个人投资者来说，主要的问题是如何选券，要分析公司基本面如财务状况、盈利能力等，还要分析价格走势，债券的信用风险、剩余期限等，需要花费时间和精力，如果想省事一点，就选一只可转债基金吧~
四、可转债基金怎么选?
1.对于开放式的基金来说，债券型和混合型的挑选方法与普通基金没什么两样。比如尽量不要买新基金，要考察以往业绩是否稳定且优秀，基金经理的投资管理能力是否稳定，之前有无管理同类型基金的经验，任职期间的回报如何，基金公司口碑是否良好，能不能很好的控制风险，等等。
2.如果投资可转债指数基金，可获得与转债指数走势大体一致的收益，判断基金跟踪标的指数的能力如何，误差是否很小。还有一些可转债指数的分级基金，把一只基金分成了A、B、C两种或者三种不同的份额，A类通常是固定收益的，风险收益较小，一般来讲本金损失的概率很低，B类C类通常是有杠杆的，会放大几倍的风险收益，很多这样的分级基金份额都上市挂牌交易了，也就是说可以在股票账户里买，请注意此类基金投资的风险和收益都明显高于普通可转债基金，可能面临本金损失的风险。
五、目前市面上有哪些可转债基金?业绩如何?
公开数据显示，目前市场上已有27只可转债基金(A、B份额分开算)。我查了查几只可转债基金最新的数据：
2004年5月份成立的兴全可转债基金 (340001)，既是首只可转债基金，同时也是目前规模最大、单位净值最高的转债基金，今年以来的回报近5%。
2013年3月成立的融通标普中国可转债指数基金 (161624)是首只可转债指数基金，近一个月的回报3%以上。银华中证转债指数分级基金 (161826)2013年8月成立，是首只可转债分级指数基金，今年以来的回报1.5%以上。东吴可转债指数分级基金 (165809)在今年4月8日刚刚成立，还没有业绩数据。
六、总结
可转债基金的关注度不太高，最近几年才多起来，它的风险水平高于纯债型基金，低于股票型基金。我个人认为，可转债基金适合于稳健投资者，未来若是蓝筹行情来临，转债基金必然也会迎来春天。（文章来源：凯石财富管理）
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四月份以来，可转债走出了一波小阳春行情，上证转债指数涨了2%以上，对于债券指数来说，已经不错了，随之可转债的关注度开始提高，而其衍生产品——可转债基金也重回人们的视野，小研究了一下，给大家写个科普文：
一、什么是可转债、可转债基金?
从字面上理解，可转债就是可以转换的债券，说到底还是一种债券，可以转换成什么的债券呢?是转换成该公司股票的该公司债券，在普通债券的基础上，附加了一种可以转换成股票的权利，可以换也可以不换，这是投资者的权利。在牛市中可转债可以转换成股票，待股价上涨后卖出获利，熊市中持有可转债，到期会还本付息。
我们普通投资者购买可转债的渠道只有交易所上市的那些，也就是在股票市场上，用股票交易软件，跟买股票一样输人代码和数量就可以买，叫“xx可转、 xx转债”之类的都是可转债。还有债券一级市场也就是发行市场可以交易，但个人没法参与(可转债基金就能参与)，所以还有必要再说下可转债基金。
可转债基金就是投资于可转债的基金呗~既有债券型基金，也有混合型基金，股票型基金虽然也可以投，但受制于80%资产必须投资于股票的限制，它们投资可转债的实际比例很小，可以不考虑。混合型基金由于还可以投资股票市场，风险肯定会比债券型基金高一些，但是预期收益也可能高。
二、投资可转债如何获利?
一种方法是老老实实的持有可转债，获得约定的票面利率，这个利率水平通常比较低，然后转换成股票，卖出获利;另一种是像买卖股票一样，通过折溢价赚取价差收益，其价格波动与蓝筹股的表现基本一致，为什么呢?简单的说原理是这样的：首先可以发转债的都是大型公司，央企国企之类的，然后大盘股如果企稳了，大家对于债券转换成股票后的高溢价会非常有信心，就会争相购买可转债，根据供求关系，可转债价格必然升高。
反之，是一样的道理，如果大家对转换成股票没有信心，觉得股票价格会一路下跌，就会争相卖出手中的可转债，价格就会下跌。还有很多其他宏观和微观的因素也影响了债券价格波动，我就不细说啦，比较复杂。
三、可转债基金能不能买?
不论用那种方法操作，可转债都是有获利空间的，且最近表现不错。而可转债基金有专业投资团队来管理，也是可以买的。其实对于个人投资者来说，主要的问题是如何选券，要分析公司基本面如财务状况、盈利能力等，还要分析价格走势，债券的信用风险、剩余期限等，需要花费时间和精力，如果想省事一点，就选一只可转债基金吧~
四、可转债基金怎么选?
1.对于开放式的基金来说，债券型和混合型的挑选方法与普通基金没什么两样。比如尽量不要买新基金，要考察以往业绩是否稳定且优秀，基金经理的投资管理能力是否稳定，之前有无管理同类型基金的经验，任职期间的回报如何，基金公司口碑是否良好，能不能很好的控制风险，等等。
2.如果投资可转债指数基金，可获得与转债指数走势大体一致的收益，判断基金跟踪标的指数的能力如何，误差是否很小。还有一些可转债指数的分级基金，把一只基金分成了A、B、C两种或者三种不同的份额，A类通常是固定收益的，风险收益较小，一般来讲本金损失的概率很低，B类C类通常是有杠杆的，会放大几倍的风险收益，很多这样的分级基金份额都上市挂牌交易了，也就是说可以在股票账户里买，请注意此类基金投资的风险和收益都明显高于普通可转债基金，可能面临本金损失的风险。
五、目前市面上有哪些可转债基金?业绩如何?
公开数据显示，目前市场上已有27只可转债基金(A、B份额分开算)。我查了查几只可转债基金最新的数据：
2004年5月份成立的兴全可转债基金 (340001)，既是首只可转债基金，同时也是目前规模最大、单位净值最高的转债基金，今年以来的回报近5%。
2013年3月成立的融通标普中国可转债指数基金 (161624)是首只可转债指数基金，近一个月的回报3%以上。银华中证转债指数分级基金 (161826)2013年8月成立，是首只可转债分级指数基金，今年以来的回报1.5%以上。东吴可转债指数分级基金 (165809)在今年4月8日刚刚成立，还没有业绩数据。
六、总结
可转债基金的关注度不太高，最近几年才多起来，它的风险水平高于纯债型基金，低于股票型基金。我个人认为，可转债基金适合于稳健投资者，未来若是蓝筹行情来临，转债基金必然也会迎来春天。（文章来源：凯石财富管理）