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" 中 国人财富的75%投入房地产，剩余的则为现金，老百 姓过 度投资于流动性差且充满泡沫的资产，而且还错误地相信它只会升值。
如果有什么是中 国人喜欢的，那毫无疑问是存款，全世界仅有少数几个国 家民众的储蓄率高于中 国人的。在一个人均国内生产总值大约为美国的五分之一的国 家，中 国人在这一方面表现出色。
但是如果分散投资和资产配置才是累积财富的关键，那么中 国人只能得个差评。原因是——他们财富的75%投入房地产，剩余的则为现金。他们过 度投资于流动性差且充满泡沫的资产，而且还错误地相信它只会升值。就收入而言，在全球前十个房 价最高的城市中，有七个属于中 国。换言之，中 国房地产泡沫在现代历 史中是最大的。
此外，中 国大城市的房 价收入比率极高。北 京的房 价是民众平均收入的33.5%倍，上 海则为30.2倍，深圳的为30倍。而这些一线城市中普通公寓仅650平方英尺，这样一来每平方英尺的价 格为460美元，总价约为30万美元。在二线城市，同样面积的公寓价 格为10万美元。
这听起来可能并不多，但是如果在房 价收入比率达到30的大城市小公寓的售价为30万美元，这将意味着中 国人的年收入约为1万美元，这与实际数据相符。
这时人们不免感到困惑：他们如何有能力买房？
韦德-谢帕德在近期一篇发表的文章中抛出了这样一个问题——中 国人如何负担得起超贵的房子？
在中 国，置业是首要的。如果你是一位男性，如果你没有一套房子你连约会的机会都没有。但是随着房 价犹如用了拍励森的猛 男那般屹立不倒，房 事增长以超快的速度攀升，他们的机会又归于何处呢？
一切又回到中 国异常高的储蓄率上。
较美国大约2%的储蓄率，中 国人平均储蓄额约为他们收入的30%。而对大多数富人来说，他们的储蓄额比例更高。
但是并不仅仅储蓄率超高。
还有家庭和朋友在帮助年轻人 士，使他们在不需要抵 押 贷 款的前提下就买到超贵的房子。中 国房子中仅有18%有抵押，而美国所有房子中有50%有抵押。在首付比例上，首套房为30%，第二套房为60%。
因此中 国不得不担忧的最后一件事是抵押品赎回危 机，中 国的问题在于他们已经将大部分储蓄投入到房地产泡沫中，而且还没有 意识到其财富所面 临的风险。自2000年以来，郊区房地产的价 格已经涨了五到七倍。这样的房 价甚至比日本20世纪80年代发生的前所未有的房地产泡沫时的房 价还高。之后日本遭遇了一场60%的崩溃，即使事情已经过去25年，日本经济仍未完全恢复。
60%暴跌是中 国人应该预 测到的最小值。但是房 价要跌到2000年初的泡沫前水平则需要跌80%。
这对于中 国人而言无疑是一场灾 难。据估计，中 国 家庭财富合计为27.7万亿美元，这个数字是国内生产总值的约3倍。由于这部分财富中75%倍投入房地产，那么也就相当于20.4万亿美元。
如果房 价像当初日本那样暴跌60%，那么这将意味着中 国人12.2万亿美元的财富将蒸发。如果下跌80%，那么将有16万亿美元甚至更多蒸发。
如果中 国人积攒的资金突然消失，那么本来就没什么安全感的中 国消费者作何感受？
我预期的是中 国的危 机将是现代历 史中家庭财富蒸发最多的一次。这都是因为中 国人过 度投资流动性差且充满泡沫的资产——房地产。而郊区家庭中有20%拥有两套甚至更多套的房子，这个数字是美国的近两倍。
但是中 国人不仅过 度投资房地产，他们还购置未来使用的空房地产，然而实际上他们用不上。独 立公 司监测到那些没有用电的房子数量，发现房屋空置率高达37%。
谁会把钱投到空置率达37%的房地产中？
在哪个国 家空置率这么高的情况下房 价还飙升？
诚然，中 国人在储蓄上表现出色，但是他们的致命弱点是荒谬地认为房 价将只会上涨！可以说在一个泡沫最大且房地产过 度估值情况最为严重的国 家，这是最糟糕的设想。"
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" 中 国人财富的75%投入房地产，剩余的则为现金，老百 姓过 度投资于流动性差且充满泡沫的资产，而且还错误地相信它只会升值。
如果有什么是中 国人喜欢的，那毫无疑问是存款，全世界仅有少数几个国 家民众的储蓄率高于中 国人的。在一个人均国内生产总值大约为美国的五分之一的国 家，中 国人在这一方面表现出色。
但是如果分散投资和资产配置才是累积财富的关键，那么中 国人只能得个差评。原因是——他们财富的75%投入房地产，剩余的则为现金。他们过 度投资于流动性差且充满泡沫的资产，而且还错误地相信它只会升值。就收入而言，在全球前十个房 价最高的城市中，有七个属于中 国。换言之，中 国房地产泡沫在现代历 史中是最大的。
此外，中 国大城市的房 价收入比率极高。北 京的房 价是民众平均收入的33.5%倍，上 海则为30.2倍，深圳的为30倍。而这些一线城市中普通公寓仅650平方英尺，这样一来每平方英尺的价 格为460美元，总价约为30万美元。在二线城市，同样面积的公寓价 格为10万美元。
这听起来可能并不多，但是如果在房 价收入比率达到30的大城市小公寓的售价为30万美元，这将意味着中 国人的年收入约为1万美元，这与实际数据相符。
这时人们不免感到困惑：他们如何有能力买房？
韦德-谢帕德在近期一篇发表的文章中抛出了这样一个问题——中 国人如何负担得起超贵的房子？
在中 国，置业是首要的。如果你是一位男性，如果你没有一套房子你连约会的机会都没有。但是随着房 价犹如用了拍励森的猛 男那般屹立不倒，房 事增长以超快的速度攀升，他们的机会又归于何处呢？
一切又回到中 国异常高的储蓄率上。
较美国大约2%的储蓄率，中 国人平均储蓄额约为他们收入的30%。而对大多数富人来说，他们的储蓄额比例更高。
但是并不仅仅储蓄率超高。
还有家庭和朋友在帮助年轻人 士，使他们在不需要抵 押 贷 款的前提下就买到超贵的房子。中 国房子中仅有18%有抵押，而美国所有房子中有50%有抵押。在首付比例上，首套房为30%，第二套房为60%。
因此中 国不得不担忧的最后一件事是抵押品赎回危 机，中 国的问题在于他们已经将大部分储蓄投入到房地产泡沫中，而且还没有 意识到其财富所面 临的风险。自2000年以来，郊区房地产的价 格已经涨了五到七倍。这样的房 价甚至比日本20世纪80年代发生的前所未有的房地产泡沫时的房 价还高。之后日本遭遇了一场60%的崩溃，即使事情已经过去25年，日本经济仍未完全恢复。
60%暴跌是中 国人应该预 测到的最小值。但是房 价要跌到2000年初的泡沫前水平则需要跌80%。
这对于中 国人而言无疑是一场灾 难。据估计，中 国 家庭财富合计为27.7万亿美元，这个数字是国内生产总值的约3倍。由于这部分财富中75%倍投入房地产，那么也就相当于20.4万亿美元。
如果房 价像当初日本那样暴跌60%，那么这将意味着中 国人12.2万亿美元的财富将蒸发。如果下跌80%，那么将有16万亿美元甚至更多蒸发。
如果中 国人积攒的资金突然消失，那么本来就没什么安全感的中 国消费者作何感受？
我预期的是中 国的危 机将是现代历 史中家庭财富蒸发最多的一次。这都是因为中 国人过 度投资流动性差且充满泡沫的资产——房地产。而郊区家庭中有20%拥有两套甚至更多套的房子，这个数字是美国的近两倍。
但是中 国人不仅过 度投资房地产，他们还购置未来使用的空房地产，然而实际上他们用不上。独 立公 司监测到那些没有用电的房子数量，发现房屋空置率高达37%。
谁会把钱投到空置率达37%的房地产中？
在哪个国 家空置率这么高的情况下房 价还飙升？
诚然，中 国人在储蓄上表现出色，但是他们的致命弱点是荒谬地认为房 价将只会上涨！可以说在一个泡沫最大且房地产过 度估值情况最为严重的国 家，这是最糟糕的设想。"