主题：我所学的皮毛——选股篇

一、 选择有前途的行业
有前途的行业犹如顺水行舟，
在顺流方向上，选一条好船，坐上去。
 
 
二、 不选好、不选差，只选变
从垃圾向正常转变中的；
从病态向健康转变中的；
从普通向优秀转变中的；
从优秀向卓越转变中的。
 
 
三、 接上所说，转好的业绩带来双击的效果
业绩增长导致每股收益提高；
同时，因为增长率提高的缘故，市场愿意给更高的市盈率
举例，若业绩增长1倍，市场愿意给的市盈率也增长50%
实际股价 = 2 x 1.5 = 3倍
 
歌曰：
业绩转，市盈增，
二者犹似影随身。
譬如猛虎戴双翅，
非是相叠实相乘。
 
 
四、 护城河极为重要
若无护城河，短暂的高增长和高利润必然引来大量竞争者
一段时间后将以利润率大幅回落告终
这类股票只有在高增长的早期有交易性机会。
 
 
五、 估值是个永恒的难题
估值是个橡皮筋，弹性极强，有人戏称PE6倍到60倍都是合理
在市场中，我们只能寻求相对的低估值：
相对A股整体估值如何？
相对A股历史估值，处于什么位置？
相对行业中同类公司的估值如何？
还需通盘考虑护城河、管理层素质人品、个股盘子大小等等

六、 远离高科技股
高科技公司前景面临极高的不确定性，
原因在于尖端科技的进步太快，产品的生命周期太短
英特尔前总裁安迪葛洛夫称之为“十倍速变化”
称霸掌上电脑的Plam公司；
国内电子书市场老大汉王科技；
垄断电脑声卡市场的创新科技；
这些公司在其各自的领域都有非常好的竞争力，很宽的护城河，
奈何整个市场或消失或衰退，
护城河最后守的是个空城......
 
价值投资之花需要时间的浇灌，
而高科技股是时间的敌人。
 
 
七、 安全边际
未来三年内，股价看不到翻倍的空间，不值得介入；
有三倍以上的空间，才值得压重注。
事情往往不如人意，市场很可能在很长一段时间给出错误的价格，
要做好股价长期低迷，偏离你认为的合理估值一半的准备。
在这种情况下，也要能做到保本。
 
歌曰：
漫计较，数载后，
许他倍利始落筹。
大势盛衰天难测，
要留余地好回头。
 
 
八、 个人认为未来几年有前途的行业
消费和服务业 —— 受益于低端收入提高
医药业 —— 受益于人口结构老龄化
工业自动化 —— 受益于低端劳工供应减少
环保业 —— 受益于政府投资方向转换 和实际的环境保护需求
中高端制造业 —— 受益于产业升级

写得不错，等楼主哪天回归时继续。

高科技股票近年来有几支很牛，而苹果一直很牛。

学习。。。。。。。